CHAPITRE II :
LES LIMITES DES DISPOSITIFS ACTUELS :
POURQUOI AMÉLIORER LES MODES DE
RÉGULATION ?
Le système financier et monétaire international s'est construit autour de deux polices complémentaires : les organisations internationales, principalement celles de Bretton Woods, et un corpus de normes propres à unifier les pratiques de supervision financière et bancaire. Or ces deux garants de l'équilibre font aujourd'hui la preuve de leurs limites, montrant la nécessité d'une nouvelle régulation.
I. LE RÔLE LIMITÉ ET AMBIGU DES ORGANISATIONS INTERNATIONALES MULTILATÉRALES
A. LE FMI : UNE ACTION CONTRAINTE ET CONTESTÉE
1. Un rôle limité à la résorption des déséquilibres de la balance des paiements
Le Fonds
monétaire international est une institution centrale du système
monétaire international défini par la conférence de
Bretton Woods. Ses missions ont cependant considérablement
évolué au cours des trente dernières années.
Le
FMI a en effet été créé dans le but de
réguler le système monétaire international de changes
fixes, et de mettre fin aux fréquentes dévaluations
compétitives utilisées au cours des années trente
. Or,
le démantèlement du système monétaire international
fondé sur la fixité des taux de change au début des
années soixante-dix a modifié de manière fondamentale son
rôle, qui demeure cependant essentiel à la stabilité du
système monétaire international.
Le FMI est devenu un instrument de régulation financière et
d'aide aux pays de développement, chargé de permettre à
ces pays de surmonter des crises temporaires de financement de leur
déficit de la balance des paiements. L'action du FMI consiste ainsi
à prêter de l'argent aux pays connaissant ce type de
difficultés, à condition que ceux-ci mettent en oeuvre des
politiques appropriées pour parvenir à l'équilibre de leur
balance des paiements. La limitation du capital du FMI implique que les
prêts aient une durée réduite, afin de disposer constamment
des financements nécessaires pour venir en aide aux pays en crise.