a) La croissance européenne a été faible en dépit d'une augmentation de l'endettement public
Le solde
des administrations publiques s'était amélioré dans la
zone euro, entre 1992 et 2000, puisqu'il était passé de
- 4,9 points à - 0,3 point de PIB. Toutefois, pour
prendre la mesure de cette performance, il faut souligner combien ce
redressement des comptes publics a été moins net qu'aux
Etats-Unis. Ceux-ci sont passés d'un déficit de 5,9 points
de PIB en 1992 à un excédent de 2,2 points huit ans plus
tard.
La zone euro a donc amélioré ses comptes publics deux
fois moins que les Etats-Unis
.
En raison de ces politiques budgétaires différenciées, la
dette publique des pays européens s'est accrue, alors que les Etats-Unis
se sont plutôt désendettés (
cf
. tableau). Ce constat
est surtout vrai pour les grands pays européens (Allemagne, France,
Italie). Votre rapporteur en tire deux observations :
- l'écart de croissance favorable aux Etats-Unis ne peut s'expliquer par
un « excès » de rigueur budgétaire en
Europe ; au contraire, la politique budgétaire européenne a
été moins restrictive dans les années 90 ;
- ainsi, les Etats européens ont aujourd'hui des marges de manoeuvre
très réduites pour mener des politiques budgétaires
contracycliques.
|
Engagements financiers bruts des administrations
publiques
|
||||||||||||
|
|
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
|
Etats-Unis |
74,0 |
75,6 |
74,8 |
74,2 |
73,5 |
70,8 |
67,6 |
64,5 |
58,8 |
58,9 |
61,0 |
63,8 |
|
Zone euro |
66,4 |
70,8 |
72,8 |
77,4 |
81,3 |
81,4 |
81,5 |
77,9 |
75,7 |
74,5 |
75,0 |
75,8 |
|
Union européenne |
65,3 |
71,8 |
73,5 |
78,0 |
80,0 |
79,4 |
79,7 |
75,6 |
72,8 |
71,6 |
71,8 |
72,4 |
|
France |
44,7 |
51,6 |
55,3 |
62,9 |
66,5 |
68,2 |
70,4 |
66,2 |
65,4 |
65,0 |
67,1 |
69,6 |
|
Allemagne |
41,8 |
47,4 |
47,9 |
57,1 |
60,3 |
61,8 |
63,2 |
61,2 |
60,5 |
60,2 |
62,4 |
64,9 |
|
Italie |
126,3 |
128,2 |
134,8 |
133,9 |
136,0 |
133,3 |
133,5 |
128,0 |
124,3 |
121,7 |
121,2 |
120,1 |
|
Total de l'OCDE |
67,5 |
71,6 |
72,9 |
75,6 |
77,1 |
76,3 |
76,8 |
76,0 |
73,7 |
74,4 |
76,1 |
78,6 |
Source : OCDE