3. Les assurances mutuelles
Nulle
part en Europe le rôle que jouent les mutuelles d'assurance sans
intermédiaires dans la distribution des produits d'assurance dommage
n'est aussi élevé qu'en France
195(
*
)
, qui est pratiquement le seul pays
où elles se soient développées à l'échelle
nationale (voir tableau 59). En Belgique cependant, la société
d'assurance mutuelle SMAP détient 16 % du marché en
assurances dommages et se situe au 2
e
ou 3
e
rang
selon les années. Sa part de marché en assurance-vie est
également très élevée, et se situe à
25 %. En Allemagne, leur rôle est faible.
En matière de distribution, dans la plupart des pays européens,
les mutuelles d'assurance ne se distinguent pas des autres acteurs puisqu'elles
s'appuient elles aussi sur des réseaux d'agents généraux,
de courtiers, des accords de bancassurance ou d'autres accords sur les nouveaux
canaux de distribution, à l'instar en France de ce que font les
mutuelles avec intermédiaires que sont les SAM affiliées à
la ROAM.
En revanche, outre-Atlantique, comme le montre le tableau suivant, les
mutuelles d'assurance sans intermédiaires jouent un rôle
important, également dans le domaine du risque industriel. Il existe en
effet aux Etats-Unis trois grandes mutuelles industrielles (Arkwright, Hartford
Steamboiler, Allendale) qui opèrent à l'échelle nationale
et sans intermédiaires, alors qu'elles opèrent avec
intermédiaires en Europe où elles sont également
présentes, notamment en France, en raison de la qualité de leurs
noms et de celle de leurs services d'ingénierie de
sécurité (the " Factory Mutual System "). Cela peut
montrer que l'avantage donné en France par le consommateur au circuit
court sur le segment des risques de masse a son pendant outre-Atlantique sur le
segment des grands risques. Les deux systèmes ont en commun l'attrait
pour la dimension sécurisante du service d'assurance, qui l'emporte en
l'espèce sur la puissance financière de l'institution qui le
propose.
Les choses s'inversent en matière d'assurance-vie, puisque la part de
marché des mutuelles d'assurance françaises est très
faible, alors qu'au Royaume-Uni, la part des mutelles s'élève
à 30 %. Elle est encore plus importante aux Etats-Unis (37 %)
et écrasante au Japon (95 %).
Tableau
59
Parts de marché des mutuelles sur plusieurs marchés
nationaux
196(
*
)
|
En % |
France |
Royaume-Uni |
Etats-Unis |
Japon |
|
Vie |
4 |
30 |
37 |
95 |
|
Dommages |
43 |
5 |
30 |
2 |
Source : estimations Société
Générale
Euro Research.
La comparaison des parts de marché des assurances mutuelles
françaises en vie et non vie montre la différence d'implantation
des assurances mutuelles sur ces deux segments du marché des
particuliers (voir tableaux ci-après).
Tableau
60
Parts de marché des mutuelles en dommages (1996)
197(
*
)
|
Groupe |
CA (en MF) |
Classement |
Part de marché (%) |
|
GROUPAMA |
23 704 |
2 |
10,0 |
|
MACIF |
13 471 |
4 |
5,7 |
|
AZUR GMF |
12 651 |
6 |
5,3 |
|
MMA |
10 589 |
7 |
4,5 |
|
MAIF |
9 094 |
8 |
3,8 |
|
MAAF |
8 067 |
10 |
3,4 |
|
MATMUT |
5 462 |
15 |
2,3 |
|
SMA-BTP |
3 354 |
17 |
1,4 |
Source : Argus.
Tableau
61
Part de marché des mutuelles en assurance-vie
(1996)
|
Groupe |
CA (en MF) |
Classement |
Part de marché (%) |
|
GROUPAMA |
7 148 |
16 |
1,5 |
|
MMA |
6 407 |
18 |
1,4 |
|
LA MONDIALE |
5 215 |
20 |
1,1 |
Source : Argus.
Les évolutions des mutuelles d'assurance, au Royaume-Uni et aux
Etats-Unis, vont-elles concerner le secteur français des mutuelles
d'assurance françaises ?
On a en effet observé dans ces deux pays une certaine
démutualisation comme dans le domaine bancaire.
En 1997, en Grande-Bretagne, deux grandes opérations de
démutualisation ont eu lieu : celle de Scottish Amicable reprise
par Prudential et celle de Norwich Union par introduction en bourse. La
démutualisation s'est faite par remise d'actions gratuites aux
sociétaires, qu'ils pouvaient ensuite revendre. 20 millions de
Britanniques auraient profité en 1997 de ces opérations,
permettant aux ménages de réaliser un produit financier compris
entre 30 et 35 milliards de livres (équivalent d'une baisse de
10 % de l'impôt sur le revenu)
198(
*
)
. La démutualisation dans
l'assurance britannique ne porte que sur quelques unités et ne modifie
pas significativement la statistique du nombre des mutuelles et de leur chiffre
d'affaires, même si l'on a observé un succès accru des
mutuelles auprès de sociétaires de la " onzième
heure " spéculant sur leur éventuelle démutualisation.
Aux Etats-Unis, le processus est engagé depuis plus longtemps. La
démutualisation aux Etats-Unis a concerné Guarantee Life Los,
Allamerica Financial Corp, Equitable et, en 1997, American Life Holdings. La
capitalisation boursière supplémentaire attendue de la
démutualisation pourrait être de 20 milliards de dollars en
5 ans. Plusieurs mutuelles ont déjà annoncé leur
changement de statut comme Mutual Life Insurance Co of New-York. Là
aussi cependant le phénomène de démutualisation semble
garder une ampleur limitée.
L'évolution française sera vraisemblablement différente,
plus simple et plus diversifiée. En fait, elle est déjà
largement entamée par certaines mutuelles qui ont créé des
filiales commerciales, il est vrai faute d'alternative. C'est le cas par
exemple de la MAAF qui a éclaté en
deux sociétés en 1992 et peut désormais, grâce
à une filiale commerciale, détenue à 99 %, recourir
normalement au marché des capitaux.