c) Existe-t-il à long terme, un risque de réduction durable du taux de croissance potentielle ?
Il existe un débat sur le fait de savoir si la crise risque de réduire à long terme la croissance potentielle.
Certains considèrent que tel pourrait être le cas, à cause d'une réduction de la croissance de la productivité globale des facteurs, qui résulterait par exemple d'une plus grande aversion au risque suscitant un moindre investissement, ou de pertes durables de capital humain.
En pratique cependant, les principales crises bancaires n'ont pas été suivies d'une réduction de la croissance potentielle, mais au contraire, et de façon paradoxale, de son accélération 28 ( * ) .
La Commission européenne considère, dans son rapport sur la zone euro de juin 2009, que ce risque interdit de réduire les déficits par une augmentation des prélèvements obligatoires.
* 28 Comme le souligne la Commission européenne dans son rapport sur la zone euro de juin 2009.