D. CONCLUSION
Une phase de désintermédiation bancaire . Le paysage financier général a été fortement modifié au cours des années 1990 et c'est bien là la première conclusion de l'analyse présentée dans les sections précédentes. La montée en puissance des investisseurs institutionnels est un phénomène qui a largement défini les nouveaux contours de ce paysage. Du coup, les paramètres de l'intermédiation financière ont été modifiés : le secteur bancaire a vu son rôle décroître dans le processus de mise en adéquation des secteurs à capacité d'épargne avec les secteurs à besoin de financement de l'économie. C'est ce que l'on a appelé la « désintermédiation bancaire ». Par contre les assureurs, les fonds d'investissement et les fonds de pension ont joué un rôle croissant. En conséquence, le secteur bancaire a été obligé de chercher des sources de revenus alternatifs. Il a développé de nombreuses innovations financières afin de capter une part des marchés en expansion. Il vend aussi à présent des sicav et des produits associés.