Activité des institutions de monnaie électronique

Le Gouvernement a saisi le Parlement, en application de l'article 88 alinéa 4, sous le numéro E 1158, de deux propositions de directives. La première concerne l'accès à l'activité des institutions de monnaie électronique et son exercice, ainsi que la surveillance prudentielle de ces institutions. La seconde modifie la directive 77/780/CEE visant à la coordination des dispositions législatives, réglementaires et administratives concernant l'accès à l'activité des établissements de crédits et son exercice.

Ces deux propositions s'inscrivent dans le cadre des travaux menés par les banques centrales de l'Union européenne depuis 1993 sur la monnaie électronique et qui ont fait l'objet d'un premier rapport de l'Institut monétaire européenne en mai 1994, puis d'un rapport de la Banque centrale européenne publié le 31 août 1998. Dans une communication d'avril 1997 intitulée « Une initiative européenne pour le commerce électronique », la Commission avait pris par ailleurs l'engagement de mettre en place un cadre de surveillance approprié pour la monnaie électronique.

Ces propositions s'inscrivent également dans le cadre du suivi de la communication de la Commission de juin 1997 intitulée « Services financiers : renforcer la confiance des consommateurs » et de l'exécution du mandat que le Conseil européen de Cardiff avait donné à la Commission pour présenter un « cadre d'action » pour l'amélioration de la législation communautaire sur les services financiers.

Les deux propositions de directive sont présentées au Conseil des ministres de l'Union et au Parlement européen en vue de leur adoption dans le cadre de la procédure de codécision ; le Parlement européen ne devrait pas adopter son rapport avant le mois de mars prochain ; leur examen en plénière n'est pas envisagé avant le mois d'avril.

Si les rapports des banques centrales ont directement inspiré les propositions de la Commission européenne, celles-ci s'en écartent cependant suffisamment pour que la commission des Finances et le Sénat lui-même soient alertés sur certains points qui posent problème.

I. Le rapport de la Banque centrale européenne sur la monnaie électronique

La Banque centrale européenne (BCE) a publié le 31 août 1998 un rapport intitulé « Rapport sur la monnaie électronique ».

Ce rapport approfondit la réflexion sur les implications du développement des cartes prépayées qui a été menée par l'Institut Monétaire Européen (IME) en 1994. Il l'étend aux nouvelles formes de monnaie électronique qui reposent uniquement sur un support logiciel et qui se sont développés depuis cette date. Les principaux résultats de l'étude ont déjà été publiés sous la forme d'un avis du Conseil de l'IME sur l'émission de la monnaie électronique, inclus dans le chapitre III du rapport annuel 1997 de l'IME.

Bien que la monnaie électronique ne soit pas un phénomène très répandu à ce jour, son développement est susceptible d'avoir des implications significatives pour la politique monétaire dans l'avenir. Comme les banques centrales l'ont souligné, il convient à cet égard de s'assurer que, en particulier, la stabilité des prix et la fonction d'unité de compte de la monnaie ne sont pas remises en cause.

D'autres préoccupations d'ordre réglementaire concernant la monnaie électronique doivent aussi être prises en compte : l'efficacité du fonctionnement des systèmes de paiement et la confiance dans les instruments de paiement, la protection des consommateurs et des commerçants, la stabilité des marchés financiers et la protection contre la criminalité.

Afin de garantir l'efficacité de la politique monétaire et des conditions équitables de concurrence et également d'intégrer les préoccupations réglementaires visées ci-dessus, la BCE considère comme essentiel que soient satisfaites les conditions minimales suivantes :

- les émetteurs de monnaie électronique doivent être soumis à un contrôle prudentiel ;

- l'émission doit être effectuée dans le cadre d'accords juridiques solides et transparents, être assurée d'une sécurité technique appropriée, d'une protection contre la fraude à caractère criminel et être soumise à la restitution d'informations statistiques sur les flux monétaires ;

- les émetteurs de monnaie électronique doivent être légalement contraints de rembourser la monnaie électronique émise, à la demande de son porteur, à sa valeur nominale et en monnaie de banque centrale ;

- en outre, la BCE doit avoir la possibilité d'assujettir tous les émetteurs de monnaie électronique à la constitution de réserves obligatoires.

En plus de ces conditions minimales, l'interopérabilité des schémas de monnaie électronique et l'adoption de dispositifs de garantie, d'assurance, ou de partage des pertes adéquats, sont deux objectifs qu'il semble souhaitable de poursuivre.

Dans ce contexte, et dans le prolongement des recommandations de l'IME en 1994, la solution la plus naturelle consisterait à réserver l'émission de monnaie électronique aux institutions de crédit, ce qui éviterait de modifier le cadre institutionnel actuel de la politique monétaire et l'activité bancaire. De plus, l'équité concurrentielle serait assurée pour tous les émetteurs de monnaie électronique.

La BCE reconnaît que les « établissements de crédit » sont définis dans la première directive de coordination bancaire comme des institutions qui doivent « recevoir du public des dépôts ou d'autres fonds remboursables et octroyer des crédits pour leur propre compte ». La BCE est favorable à ce qu'un amendement à la première directive de coordination bancaire soit recherché en vue d'étendre son application aux institutions émettrices de monnaie électronique qui ne rentrent pas dans la définition actuelle d'« établissement de crédit ».

La BCE estime que les pouvoirs publics doivent veiller à ce que les schémas de monnaie électronique remplissent les conditions minimales exposées dans son rapport. Deux fonctions, à savoir la surveillance des systèmes de paiement effectuée par les banques centrales et le contrôle prudentiel, devraient permettre d'atteindre cet objectif.

Etant donné les aspects internationaux de l'émission de monnaie électronique, en particulier celle qui est transférée par des réseaux de télécommunications comme Internet (monnaie électronique sur réseau) et qui présente un risque de délocalisation, la BCE souligne enfin la nécessité d'une coordination internationale dans ce domaine.

II. Les propositions de directive de la Commission européenne

La Commission a présenté le 21 septembre 1998 des propositions visant à doter le marché unique d'un cadre réglementaire clair en ce qui concerne la monnaie électronique.

Elle a souligné que, en harmonisant les règles minimales destinées à assurer la stabilité et la solidité des établissements émettant de la monnaie électronique, ces propositions contribueront à renforcer la confiance des entreprises et des consommateurs. Ces règles permettront donc de promouvoir le développement du commerce électronique dans l'Union européenne et offriront aux consommateurs des possibilités accrues d'utilisation de la monnaie électronique : ces derniers pourront réaliser des paiements de faible montant en euros dans d'autres États membres sans avoir à changer leurs monnaies nationales, en particulier au cours de la période précédant l'introduction des billets et pièces en euros.

Selon la Commission, ces propositions permettront en outre d'assurer des conditions de concurrence égales entre les établissements de crédit traditionnels et les autres entreprises émettrices de monnaie électronique et donneront aux institutions de monnaie électronique la possibilité d'offrir leurs services partout dans l'Union européenne sur la base d'un contrôle prudentiel exercé par l'État membre d'origine.

Ces propositions définissent la monnaie électronique comme un montant monétaire stocké sur une carte à microprocesseur (carte prépayée ou "porte-monnaie électronique") ou sur une mémoire d'ordinateur (monnaie de réseau ou de logiciel), montant monétaire qui est accepté comme moyen de paiement par des entreprises autres que l'émetteur.

Une première proposition de directive vise à modifier la définition des "établissements de crédit" figurant dans la première directive de coordination bancaire de façon à inclure les institutions de monnaie électronique dans le champ d'application général des dispositions des première et deuxième directives de coordination bancaire (77/780/CEE et 89/646/CEE).

Les entreprises qui émettent de la monnaie électronique, mais qui ne souhaitent pas proposer l'éventail complet des services bancaires, pourraient néanmoins bénéficier de la possibilité d'opérer dans tout le marché communautaire sur la base d'un agrément unique délivré par un seul État membre ; il s'agirait d'un "passeport unique" fondé sur le principe du contrôle par le pays d'origine ; ces entreprises seraient alors placées sur un pied d'égalité avec les établissements de crédit.

Par ailleurs, cette proposition vise à assurer que tous les émetteurs de monnaie électronique - et non seulement les seuls établissements de crédit - pourront être soumis à l'obligation de constituer des réserves que pourrait éventuellement imposer la Banque centrale européenne dans le cadre de ses mesures de politique monétaire.

Les émetteurs de monnaie électronique qui ne proposent pas l'éventail complet des services bancaires seraient toutefois exonérés de certaines des autres règles de surveillance prudentielle prévues par les première et deuxième directives bancaires et ne seraient par conséquent soumis qu'aux seules règles spécifiques établies par la proposition sur l'émission de monnaie électronique.

La deuxième proposition de directive définit la monnaie électronique de manière technique et neutre, ainsi que les types d'activités commerciales accessibles aux établissements de monnaie électronique.

Elle définit également un certain nombre de règles concernant :

- l'agrément préalable par les autorités compétentes ;

- le capital initial (500 000 euros au minimum) et les exigences de fonds propres à respecter par la suite, y compris l'obligation de n'investir que dans des actifs fortement liquides et à faible risque ;

- les normes minimales à respecter en matière de compétence et d'honorabilité des gestionnaires ;

- des obligations destinées à assurer une gestion saine et prudente ;

- le contrôle prudentiel permanent ;

- l'application des directives relatives à la surveillance (92/30/CEE) et au blanchiment de capitaux (91/308/CEE).

III. Les questions soulevées par les propositions de la Commission européenne

Les propositions de la Commission, directement inspirées du rapport de la Banque centrale européenne, assimilent la monnaie électronique à la monnaie scripturale : selon la Commission, la monnaie électronique est donc remboursable en monnaie de banque centrale. Les fonds stockés, contreparties de la monnaie électronique émise, sont assimilés à des dépôts bancaires. Les propositions de directives posent ainsi les conditions minimales notamment, de surveillance prudentielle et de sécurité technique dont les pouvoirs publics devraient assurer le respect.

Certaines des orientations fixées par la Commission paraissent néanmoins critiquables et ne suivent que très partiellement le rapport de la Banque centrale européenne :

- la définition de la monnaie électronique semble erronée dans la mesure où ces propositions conduiraient à la création d'un troisième type de monnaie (autre que fiduciaire ou scripturale) ; le fondement juridique de cette nouvelle catégorie monétaire semble peu fiable car, de l'avis de la plupart des professionnels, la monnaie électronique n'est en fait qu'une variété « modernisée » de monnaie scripturale ;

- l'objectif de suppression des entraves aux échanges transfrontaliers est privilégié par rapport à toutes les notions de sécurité de transactions pour le grand public ; les exigences dérogatoires de capital initial (500.000 euros) et de ratio de fonds propres pour les émetteurs de monnaie électronique (2 % de l'encours) n'apportent pas la sécurité jugée jusqu'à présent nécessaire ;

- les émetteurs de monnaie électronique ne seraient pas soumis aux règles émises par la Commission sur la garantie des dépôts ; règle qui constitue pourtant le fondement de la protection des consommateurs ;

- enfin les exceptions à l'application des directives prévues pour les petits émetteurs présenteraient des risques graves sur le plan financier, mais également, sur le plan opérationnel, pour les systèmes de paiement.