II. QUELQUES DONNÉES FACTUELLES SUR LES FONDS SOUVERAINS
L'évaluation du montant global des encours gérés par les fonds souverains s'inscrivait début 2008 dans une fourchette comprise entre 2.500 et 3.500 milliards de dollars .
Selon des estimations réalisées par Morgan Stanley en mai 2007, ces actifs pourraient s'élever à 8.000 milliards de dollars en 2011 et 12.000 milliards de dollars en 2015 . Les actifs des fonds souverains représenteraient 6 % de l'encours mondial des actifs sous gestion et 2 % du volume annuel global de titres (actions et obligations) échangés. D'après les estimations disponibles, les cinq fonds les plus importants en montant sont :
- Abu Dhabi Investment Authority (ADIA, 875 milliards de dollars) ;
- Government of Singapore Investment Corporation (GIC, 300 à 330 milliards de dollars) ;
- Norway Government Pension Fund - Global (GPFG, 322 milliards de dollars) ;
- State Administration of Foreign Exchange (SAFE, 312 milliards de dollars) ;
- Kuwaït Investment Authority (KIA, 213 milliards de dollars).
Principaux fonds souverains et estimation de l'encours
|
Date de création |
Pays |
Nom |
Encours estimé en milliards $ |
Source de revenus |
|
Principaux fonds anciens |
||||
|
1953 |
Koweït |
Kuwait Investment Authority (KIA) |
213 |
Pétrole |
|
1974 |
Singapour |
Temasek Holdings |
110 |
Commerce |
|
1976 |
Etats-Unis |
Alaska Permanent Fund |
39 |
Pétrole |
|
1976 |
Canada |
Alberta Heritage Savings Trust Fund |
17 |
Pétrole |
|
1976 |
E.A.U. |
Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) |
875 |
Pétrole |
|
1981 |
Singapour |
Government of Singapore Investment Corporation (GIC) |
300 |
Excédents budgétaires |
|
N.S. |
Arabie Saoudite |
Diverses holdings publiques
|
290 |
Pétrole |
|
1983 |
Brunei |
Brunei Investment Agency |
35 |
Pétrole |
|
1990 |
Norvège |
Government Pension Fund - Global (GPFG) |
322 |
Pétrole |
|
1997 |
Chine |
State Administration of Foreign Exchange (SAFE) Investment Company |
311 |
Réserves de change |
|
1993 |
Malaisie |
Khazanah Nasional BHD |
18 |
Pétrole |
|
Fonds créés depuis 2000 |
||||
|
2000 |
Qatar |
Qatar Investment Authority (QIA) |
50 |
Pétrole |
|
2000 |
Iran |
Oil Stabilization Fund |
12 |
Pétrole |
|
2000 |
Kazakhstan |
Kazakhstan National Fund (KNF) |
18 |
Pétrole, gaz |
|
2000 |
Algérie |
Fonds de régulation des recettes |
43 |
Pétrole |
|
2001 |
France |
Fonds de réserve des retraites |
35 |
Prélèvements sociaux |
|
2001 |
Irlande |
National Pensions Reserve Fund |
29 |
Commerce |
|
2001 |
Taïwan |
Taïwan National Stabilisation Fund (TNSF) |
15 |
Devises |
|
2002 |
E.A.U. |
Mubadala Development Company |
10 |
Pétrole |
|
2003 |
Russie |
Stabilisation Fund (SFRF) |
157 |
Pétrole |
|
2004 |
Australie |
Australia Government Future Fund (AGFF) |
54 |
N.D. |
|
2005 |
Venezuela |
National Development Fund |
15 |
Pétrole |
|
2005 |
Corée du Sud |
Korea Investment Corporation (KIC) |
30 |
Commerce |
|
2006 |
Dubaï |
Investment Corporation of Dubaï (ICD) |
82 |
Pétrole |
|
2007 |
Chili |
Economic and Social Stabilisation Fund |
10 |
Cuivre |
|
2007 |
Lybie |
Oil Reserve Fund |
40 |
Pétrole |
|
2007 |
Chine |
China Investment Company (CIC) |
200 |
Devises |
Sources : site Internet swfinstitute.org, FMI, McKinsey
En 2007, les fonds souverains ont investi 67 milliards de dollars dans des sociétés occidentales, soit plus du tiers de l'activité mondiale de fusions-acquisitions. A compter de mai 2007 et durant la crise des subprimes , ils ont acquis pour environ 65 milliards de dollars de participations dans des banques et institutions financières occidentales , essentiellement entre novembre 2007 et janvier 2008, dont près de la moitié par les deux fonds de Singapour GIC et Temasek.
Principales prises de participation de fonds
souverains
dans des entreprises occidentales depuis mai 2007
|
Date |
Entreprise |
Fonds |
Investissement en milliards $ |
Part du capital |
|
02/05/07 |
HSBC |
ICD (Dubaï 2 ( * ) ) |
1,2 |
N.D. |
|
06/07 |
Blackstone |
CIC (Chine) |
3 |
9,9 % |
|
05/07/07 |
EADS |
ICD (Dubaï) |
N.D. |
3,1 % |
|
23/07/07 |
Barclays |
Temasek (Singapour) |
1,4 |
2 % |
|
23/07/07 |
China Dvpt Bank |
3 |
4,3 % |
|
|
20/09/07 |
Carlyle |
Mubadala (Abu Dhabi) |
1,35 |
7,5 % |
|
N.D. |
Lagardère |
QIA (Qiatar) |
N.D. |
5,1 % |
|
20/09/07 |
London Stock Exchange |
DIFC (Dubaï) |
1,65 |
20 % |
|
30/11/07 |
Almatis (sidérurgie) |
ICD (Dubaï) |
1,2 |
majoritaire |
|
26/11/07 |
Citigroup |
ADIA (Abu Dhabi) |
7,5 |
4,9 % |
|
15/01/08 |
GIC (Singapour) |
6,8 |
3,7 % |
|
|
15/01/08 |
KIA (Koweït) |
7,7 |
4,1 % |
|
|
10/12/07 |
UBS |
GIC (Singapour) |
11,5 |
9,5 % en 2010 |
|
19/12/07 |
Morgan Stanley |
CIC (Chine) |
5 |
9,9 % |
|
26/12/07 |
Standard Chartered |
Temasek (Singapour) |
1,4 |
18 % |
|
N.D. |
Vivendi |
ADIA (Abu Dhabi) |
N.D. |
3 % |
|
04/04/08 |
Total |
SAFE (Chine) |
2,7 |
1,6 % |
|
12/07 |
Merrill Lynch |
KIC (Corée) |
3 |
2 % |
|
24/12/07 |
Temasek (Singapour) |
5,3 |
3,7 % |
|
|
15/01/08 |
KIA (Koweït) |
6,6 |
4,8 % |
Sources : FMI, InvestorSight, Les Echos
* 2 Le fonds de Dubaï Investment Corporation of Dubaï , né en mai 2006 du transfert du portefeuille d'investissements du ministère des finances, détient de nombreux véhicules d'investissement et sociétés, parmi lesquelles Borse Dubaï Ltd, Dubaï Holdings (qui inclut Dubaï International Capital et Dubaï Group), Dubaï World (dont le fonds de capital-investissement Istithmar est une filiale) et Tatweer.